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2．市场上新台阶需结构上再平衡今年行情大背景类似05-07年，结构类似13年。我们前期报告《现在类似2005年-20190217》、《再论19年类似05、12年：牛市蓄势-20190319》、《再论19年类似05年：金改VS股改-20191119》分析过2019年基本面背景类似2005年，都处于盈利探底末期，政策拐点出现，流动性改善。市场形态也相似，前期都经历了牛市高点后下跌、反弹、再下跌。改革方面，19年深化金融供给侧结构性改革的重要性同样不亚于05年的股权分置改革。只不过不同点在于2005年之后是宏观经济的大繁荣，这轮则是新时代经济平盈利上，所以市场回暖的幅度和速度都弱一些。但今年一个比较明显的特征是市场分化比较明显，从年初上证综指2440点至今（12/6），行业涨跌幅前六的行业分别是白酒（涨幅105%）、电子（68%）、家电（53%）、农林牧渔（47%）、计算机（42%）、医药（41%），其中白酒、电子、家电、医药已经超过4月高点，但与此同时年初上证综指2440点至今钢铁涨幅-1.6%、建筑-4.1%，仍处于底部区域。从结构看，今年更类似12-15年牛市第一阶段，上证综指从12年12月初1949点升至13年2月高点2444点，随后回落至13年6月低点1849点（钱荒导致跌幅过大），之后直到14年7月期间一直在2000点附近震荡，整体主板在这期间行情一般。但这期间市场结构分化剧烈，以创业板为代表的成长股走出牛市形态，创业板指在12年12月初585低点持续上行至14年2月1472点，涨幅达148%，其中传媒涨幅172%、计算机157%。而05年牛市第一阶段行业分化则较小，05年下半年上证综指涨幅7.4%，除军工涨幅34.9%外，其他涨幅居前板块有石化16.2%、电力设备15.1%、房地产13.4%。结构分化不会一直持续，12-15年牛市期间，市场在14年四季度出现了结构再平衡，2014年11月22日央行采取非对称方式下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，货币政策出现重大转向，引发前期低估值的金融地产大涨，2014/11/20-2015/1/6期间银行指数最大涨幅62.5%、房地产43.2%，上证综指39.3%。05年下半年牛市第一阶段虽然分化不明显，但市场再次上涨指数冲过1浪高点确认3浪上涨，也是依靠银行发力，2015/11/16-2006/2/24期间银行指数最大涨幅37.2%，上证综指20.7%。

请保荐机构及申报会计师对上述事项核查并发表意见。请保荐机构核实并说明主要客户2018年度业绩变动情况及第（4）问相关信息具体情况。（六）审核意见1．关于公司产品 NCM811 的市场前景，请发行人补充披露：（1）NCM811 和 NCA 两种技术和产品的优劣，其相应技术发展趋势和市场前景以及发行人有关上述产品的市场定位；（2）GGII机构的具体情况，其调研数据的合法性和权威性。请保荐人核查并发表明确意见。

中国汽车产销量十年蝉联全球第一，本土汽车产业发展持续加速，助力出行机动化，极大拓展了人们经济活动的半径，也带动相关产业发展进步。业内普遍认为，我国汽车产业经过多年中高速增长后已进入结构调整、动力转换的新阶段。尽管去年以来我国传统燃油汽车产销放缓，但汽车的产能并没有过剩。

从负债看，2015年、2016年、2017年中梁流动负债总额分别为103.87亿元、351.35亿元和796.81亿元，截至2018年6月30日的数据显示，这一数字为1184.2亿元，非流动负债总额122.4亿元，流动比率1.1倍。截至今年9月30日，中梁流动负债总额又增长至1377.55亿元。

私募等待加仓两类资产在对A股市场短期和中长期的市场研判方面，多家私募机构认为，在当前公私募股票仓位同步高企的背景下，A股盘局短期内仍难打破。从长期来看，私募机构依然在等待对“新旧”两核心资产进行加仓。新富资本表示，现阶段A股市场运行缺乏较为明显的核心主线，市场观望情绪较浓，部分获利资金也有一定兑现需求。从短期而言，排除消息面利好等外部因素影响，A股市场可能难以出现因风险偏好快速提升而驱动的指数性大幅上涨行情。

方来英：解决基层问题的金钥匙就是实事求是全国政协委员方来英在提案中表示，在过去的一年中，走了许多地区，下乡、进山、到社区。“不论是扶贫攻坚、建设小康还是医药卫生体制改革，强基层都是人们的共同话题。”方来英介绍，一些地区县医院的装备和建设水平堪比中心城市，一些村医室和乡镇卫生院的装备也在逐级完善。“即便如此，老乡们往往还觉得不解渴。想来想去，恐怕还是要在人才问题上下功夫。强基层，首先要做到强人才。”